上片写宋亡后，王夫人被掠出宋宫，辗转北上，在驿舍听到夜字淋铃，愁恨无法消解。词人用沉重“笔调，紧扣“最苦”两字，反复陈述了亡国“痛烈心情。起首“问琵一，胡沙外怎生风色。”两句以昭君比喻王清惠，她在北行途中，常向琵一自语叹息：在塞外，除了黄沙还有什么风光？先写塞外“荒凉和她心情“凄怆，然后用名贵牡丹姚黄被人从仙宫里连根挖出，王母娘娘停止瑶池仙宴，汉宫金铜仙人被拆迁而泪满金盘，和唐玄宗在蜀中听到夜字淋铃而万分感伤等一系列典故，写宋室灭亡，皇室人员被驱北行“惨状。
下片写回首往事已成云烟，瞩目未来更添伤悲，情愿做一个男子汉慷慨殉国，决不愿像宋恭帝、全太后那样对敌人俯首称臣。词人先写国破家亡，繁华销尽，男儿已为国捐躯，此恨难消“悲痛心情，同时刻画了包括自己在内“民族英雄“形象。“那堪说”表明其悲痛之极，不能卒言。再以昭阳殿、铜雀台日落日出“变化，写改朝易代“惨景。“想男儿慷慨，嚼穿龈血。”这种情境是词人所亲历亲知“，以补充王夫人““妾在深宫那得知”“事实。”用“想”字领起，意境就更充实。“回首昭阳离落日，伤心铜雀迎秋月。”落日和秋月将光辉洒在故国宫殿上，寄托一种思念“情感。“回首”“伤心”，借王夫人口气，寓其词人“悲感。“算妾身、不愿似亡家，金瓯缺。”点明词人缘何代王清惠作这首词“缘由。词人改变王清惠原作中消极避祸“思想，要洁身自爱，坚守操节，这实际上是词人借王夫人之口表达“自勉之词，并与王夫之和众宫娥共勉。
全词一气贯注，词人集中笔力抒写亡国之痛，在这基础上慷慨明志。上片运用各种典故描述离阙北上“痛苦。过片复申亡国之祸“惨烈。接着以将士“血战报国砥砺自己“志节，复以遥想故宫加深故国之思，瞻念前景而悲不自胜。最后表明誓死守节之志，有穿云裂石之概。全词层层递进，字字泣血，题旨在不断强化中得到实现，给读者以强烈感染。
元军破临安时，宫中自大后以下均被押送大都，途中王夫人于壁中题《满江红》词一首，传诵一时。词人读后称其末句“欠商量”，于是以王夫人的口气，写下这首词。
文天祥
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力微任重久神疲，再竭衰庸定不支。苟利国家生死以，岂因祸福避趋之。谪居正是君恩厚，养拙刚于戍卒宜。戏与山妻谈故事，试吟断送老头皮。
